Este índice ficou bastante conhecido depois de prever a bolha das ponto.com na virada dos anos 2000 e a crise imobiliária de 2008.

Recentemente, o CAPE Shiller atingiu quase 40x no S&P500, um patamar que não era visto desde a famosa bolha da internet em 2000. Isso colocou os investidores em alerta, mas o que isso realmente significa? Vamos analisar os dois possíveis cenários.

A análise do gráfico acima sugere dois cenários:

1️⃣Uma bolha pode estar inflando. Muitos analistas acreditam que estamos vivendo um momento de euforia excessiva no mercado, similar ao que ocorreu em 2000. Alguns fatores contribuem para essa visão:

• Frenesi com a Inteligência Artificial (IA): Empresas como Nvidia dispararam em valor de mercado, com valuations que refletem um otimismo extremo sobre o futuro da tecnologia.
• Injeção massiva de liquidez: Durante a pandemia, o governo americano injetou trilhões de dólares na economia para evitar um colapso. Isso impulsionou os mercados de forma artificial e pode ter criado uma bolha.
• Histórico do CAPE Shiller: Sempre que o indicador atinge níveis tão elevados, como em 2000 e 2008, o mercado tende a corrigir significativamente.

2️⃣Uma nova estrutura. Há quem defenda que o mercado está passando por uma transformação estrutural, especialmente devido às grandes techs:

• Empresas como Apple, Amazon, Microsoft e Nvidia estão liderando a economia global, crescendo a dois dígitos mesmo em momentos de desaceleração econômica.
• Esse crescimento excepcional pode justificar múltiplos mais altos, já que essas companhias têm vantagens competitivas únicas, como escalabilidade, impacto global e inovação constante.
• Diferentemente de 2000, muitas dessas empresas têm fundamentos sólidos, como receitas recorrentes e margens robustas, o que dá suporte a valuations elevados.

🌎 O que isso significa para o investidor brasileiro?

Mesmo com as dúvidas sobre o mercado americano, ele continua sendo uma excelente ferramenta de proteção cambial. Investir no S&P500 ajuda a proteger o patrimônio contra a desvalorização do real, especialmente em momentos de instabilidade política e econômica no Brasil.

No entanto, é importante entender que o upside está mais limitado nos níveis atuais. Isso significa que os retornos futuros podem ser menores do que os obtidos nos últimos 10 anos. Assim, o investidor precisa ter expectativas realistas e diversificar sua carteira.

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Eis que começo a digitar e passados alguns minutos, e observo que já tinha soltado praticamente um artigo no grupo, o qual de maneira adaptada e editada faço questão de compartilhar com você leitor. Segue a minha devolutiva abaixo a cada uma das perguntas de Zaca, de forma direta e sem muitos rodeios:

Tempo no mercado supera taxa

Mercado de ações é longo prazo. E não adianta tentar acertar o tempo de compra. Esqueça, você não é o Pelé dos investimentos, então foque no básico, no “papai e mamãe”: comprar sempre e com regularidade. A expressão “Time in the Market is Better than Timing the Market” significa que é melhor manter uma estratégia de investimento consistente e de longo prazo em vez de tentar prever os movimentos de curto prazo do mercado. Estudos comprovam que essa estratégia permite aproveitar o potencial de crescimento das ações ao longo do tempo e se beneficiar da capitalização composta.

Por onde começar? Quais ações devo comprar?

Para renda variável, se você realmente não sabe por onde começar, uma alternativa é iniciar através dos ETFs Spy ou VOO – eles seguem fielmente o índice S&P500 que por sua vez é considerado o principal indicador de performance do mercado da bolsa americana. Esses ETFs garantem o retorno de mercado da bolsa americana a um custo baixo e te coloca em uma posição superior a grande parte dos investidores do mundo, incluindo os profissionais. Lembre-se, você não é o Pelé do mundo dos investimentos e ninguém consegue bater o mercado de forma recorrente por 20 ou 30 anos.

No caso da bolsa brasileira, a alternativa seria focar em empresas consolidadas, com vantagens competitivas, boas margens de lucro, previsibilidade de receita e que possuam histórico de crescimento (ex: B3). No início da jornada opte pelas empresas mais seguras. Com tempo, dedicação e estudo podes avaliar desviar o olhar para casos mais complexos ou simplesmente manter essa estratégia mais segura. Se você é iniciante evite, em um primeiro momento, ações de empresas cíclicas (ex: VALE) e fuja de IPOs. Mantenha simples, não complique!

Tenha uma estratégia e diversifique

Digamos que você tenha definido que sua alocação de ativo deve seguir um parâmetro 50-50: 50% em renda fixa (título do tesouro/ CDB / Bonds) e 50% em renda variável (Stock / Ação / Reits / FII / ETFs). Ao montar uma estratégia e definir a alocação dos ativos você automaticamente foge e se protege dos movimentos de massa que imperam em rede social de que “agora a Selic subiu, corre pra Selic” ou “agora a bolsa subiu, compre renda variável” – isso equivale a jogo de futebol da gurizada, aquela bagunça em que para onde a bola vai, todos correm atrás sem estratégia e pensamento.
Entretanto, quando o assunto é dinheiro e investimentos, o menor vacilo equivale a um contra-ataque croata com a defesa completamente exposta ou um ônibus espacial com problema de vedação, e aí te garanto, a falta de estratégia pode levar a prejuízos e equívocos enormes. Utilize a técnica de alocação de ativos para que todos os meses você possa alocar adequadamente na sua carteira de investimentos, se beneficiando da diversificação e redução de risco.
A estratégia serve para que você retire uma parte do elemento psicológico e dê mais racionalidade aos seus investimentos.

Dividendos

Quase indiferente na fase de acumulação. Nos EUA não distribuir dividendos pode vir a ser uma boa estratégia se a empresa tem capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevado (ex: Berkshire). Cada vez que uma empresa americana distribui dividendos, o investidor é taxado em 30%. No reinvestimento esses 30% não são taxados (a isso chamamos de diferimento de imposto) e correm livremente na esteira dos juros compostos, valorizando a ação e promovendo ganho de capital de forma exponencial com o tempo ao seu favor.
Em resumo, para ter sucesso nos investimentos em ações, é importante ter uma estratégia de alocação de ativos, investir regularmente ao longo do tempo, buscar empresas com vantagens competitivas e boas margens de lucro, e manter as coisas simples e objetivas, sem se deixar levar por notícias diárias ou eventos do mercado.
Espero que as informações compartilhadas nesta carta possam ser úteis para você, investidor iniciante. Lembre-se sempre de estudar e se informar antes de tomar decisões de investimento, ter uma estratégia clara e diversificar adequadamente seus investimentos. Boa sorte em sua jornada de investimentos!

(Todas as ações mencionadas neste artigo são utilizadas com propósito educacional, não havendo nenhuma recomendação direta, indireta ou intencional de compra ou venda de papéis)

Resumo / Principais Conclusões
• Tempo no mercado é mais importante que o timing de compra.
• Busque empresas com vantagens competitivas, boas margens de lucro e crescimento.
• Tenha uma estratégia e diversifique sua carteira de investimentos.
• Comece com ETFs e empresas consolidadas.
• Sempre que possível, simplifique.

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