2023 foi um ano que surpreendeu positivamente quem manteve exposição ao Brasil. Enquanto boa parte do mercado insistia em narrativas pessimistas, o Ibovespa entregou um desempenho robusto, colocando o país entre os destaques globais. Foi quando muitos perceberam que paciência e disciplina funcionam, e que, muitas vezes, o investidor erra não por fazer demais, mas por desistir cedo demais. Se quiser conferir o artigo completo, clique aqui.

2024 foi um ano de reviravoltas. Começou com uma série de previsões confiantes, e terminou mostrando que quase todas estavam erradas. O dólar passou de R$ 6,20, a Selic terminou mais alta do que se imaginava, e até a bolsa encerrou com queda, contrariando a expectativa de alta. Foi um lembrete poderoso de que o mercado raramente segue o roteiro previsto, e que humildade e processo contam mais do que previsões.
O artigo de 2024 está aqui.

E então veio 2025, um ano que derrubou certezas com a mesma facilidade com que derrubou narrativas. Um ano que mostrou, sem cerimônia, que a autoconfiança excessiva custa caro e que o mercado, mais uma vez, premiou quem manteve a humildade diante da incerteza.

A seguir, compartilho as principais lições que 2025 deixa para nós.

A Bolsa brasileira voltou a surpreender

No início de 2025, ainda existia uma nuvem residual de pessimismo herdada do final de 2024. O tom geral era duro, e previsões negativas competiam entre si. Mas o mercado não pediu licença para surpreender: O Ibovespa encerrou 2025 com +34,13% em reais.

Para um mercado tantas vezes desacreditado, o recado foi claro: quem opera medo empobrece, quem opera com estratégia e disciplina prospera.

O Banco Central confirmou independência

No final de 2024 e início de 2025, ganhou força a preocupação de que o Banco Central cederia a pressões e iniciaria cortes artificiais na Selic. Essa narrativa durou os primeiros meses, e ao longo do tempo ficou evidente que a condução seria técnica e cautelosa. O resultado contrariou expectativas:

A Selic permaneceu alta por mais tempo, sinalizando compromisso com a estabilidade da moeda. A lição é direta: investimento baseado em narrativas costuma gerar decisões ruins.

O câmbio derrubou certezas, de novo!

O fim de 2024 foi um pesadelo para o real: o dólar bateu R$ 6,41, alimentando previsões carregadas de pânico. Mas 2025 seguiu um caminho diferente: O dólar comercial caiu ~12% no ano, chegando a recuar 14% no menor ponto.

De novo, quem reage ao pânico sempre paga mais caro.

Ouro e ações unidos

Por anos repetiu-se a ideia de que ouro sobe quando ações caem. 2025 ignorou essa “teoria”:

O ouro subiu +65,24%.
E os mercados acionários globais também subiram forte.

O mercado não tem obrigação de seguir manuais, e frequentemente não segue. Quem insiste em explicar tudo com regras rígidas e lógicas simplistas acaba pagando caro.

Emergentes roubaram a cena

Com a inteligência artificial dominando manchetes, muitos esperavam que os EUA fossem o grande destaque global. E, de fato, o S&P 500 entregou +16,65% em dólares em 2025, um ano, sem dúvida, bastante positivo.

Mas, ainda assim, ficou longe dos melhores retornos globais. O ETF de mercado emergentes subiu cerca de 34% em 2025:

Houve mercado ao redor do mundo entregando ~5 vezes o retorno americano. Seguem alguns exemplos (em dólares):

• Coreia do Sul: +90%
• Peru: +81%
• Espanha: +74%
• Áustria: +72%
• Grécia: +70%
• Brasil (EWZ): +40%

A conclusão não é sair investindo em Coreia, Grécia ou Áustria. A verdadeira lição é outra: a narrativa de que “dolarizar tudo” resolve qualquer problema. Não resolve. Mesmo dolarizada, a bolsa brasileira voltou a entregar mais retorno do que a americana em 2025, algo que, historicamente, já aconteceu diversas vezes.

Diversificação é importante.
Mas seguir modismos nunca é.

A maior lição do ano: humildade importa

Este artigo não é sobre exaltar acertos nem apontar culpados. É sobre reforçar o fundamento mais importante da vida de qualquer investidor: Você só prospera quando aceita que não sabe, e nunca saberá tudo. O investidor que enriquece é aquele que:

• respeita o acaso,
• reconhece seus vieses,
• evita convicções rígidas,
• e opera com serenidade.

Não existe atalho. Sempre que fizer sentido, dentro de uma estratégia bem arquitetada o investidor deve:

• diversificar entre países, setores e classes de ativos;
• combinar renda fixa, ações, FIIs, ouro, cripto e outros ativos adequados ao seu perfil;
• garantir aportes recorrentes;
• e não cair na tentação de prever o futuro.

Você é investidor, não vidente. Disciplina, diversificação e constância continuam sendo o tripé que constrói patrimônio. No mercado, excesso de confiança costuma sair caro.

Ignore o caos, abrace a serenidade

No Instagram, quem vende caos ganha audiência. Mas quem investe com serenidade ganha patrimônio. E a sua maior vantagem como investidor pessoa física é libertadora: você não precisa provar nada a ninguém. Pode investir onde quiser, quando quiser, no ritmo que quiser.

Use isso ao seu favor.
E leve 2025 como o que ele realmente foi:
uma aula de humildade.

2026 tende a ser um ano mais ruidoso, como costuma acontecer em períodos eleitorais. Mais manchetes, mais opiniões, mais tentativas de capturar atenção pelo medo. Justamente por isso, serenidade, equilíbrio e estratégia passam a ter mais importância ainda.

Equilíbrio e método seguem sendo os melhores aliados do investidor.
Desejo a você sucesso nos investimentos em 2026.

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(Todas as ações e ativos mencionados neste artigo têm caráter exclusivamente educacional. Este conteúdo não constitui, direta ou indiretamente, recomendação de compra ou venda de quaisquer ativos.)

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Alguns acreditam que investir em ações é somente para ricos, outros pensam que é arriscado demais, e outros acreditam que só é possível investir e obter sucesso no mercado acionário com elevada quantia de recursos. Na verdade, qualquer pessoa pode investir em ações, o risco é relativo e depende de diversos fatores.

Neste breve ensaio desmistifico alguns pensamentos sobre o mercado acionário para que você possa tomar decisões bem fundamentadas sobre o investimento em ações.

Mito 1: “investir em ações é uma aposta”

Essa interpretação faz com que muitas pessoas tenham medo e receio de investir no mercado de ações.

Como investidor você sempre vai participar dos lucros distribuídos pela empresa e do ganho de capital que elas produzem através de suas operações. É um jogo de ganha-ganha, entre empresa, consumidores, fornecedores, investidores e clientes.

Por outro lado, a aposta é um jogo de “soma zero”. O jogo apenas tira dinheiro de um perdedor e o dá a um vencedor. Nenhum valor é criado, ao contrário do investimento em ações, em que a riqueza geral de uma economia aumenta com o passar do tempo.

Resumindo: enquanto investir significa criar riqueza de uma maneira geral, a aposta é um simples jogo de “soma zero”.

Mito 2: ações sempre aumentam de valor

Esse é um mito que reaparece fortemente em momentos de alta e euforia no mercado. Se bem é verdade que o preço das ações tende a se valorizar no longo prazo, é normal que no percurso as ações apresentem altos e baixos em suas cotações, podendo passar uma década se desvalorizando, caso da bolsa de Nova York entre 1969 e 1981, ou uma década de forte crescimento, como foi o caso da bolsa brasileira nos anos 2000, apenas para citar dois períodos e exemplos.

Via de regra, para que o preço das ações aumente de valor no longo prazo, a empresa deve possuir, além de um bom negócio, excelentes administradores capazes de oferecer bens e serviços que gerem valor `a sociedade.

Curiosidade: O caso mais dramático e fora da curva é o da bolsa japonesa, que simplesmente saiu de 40.000 pontos, em 1989, para menos de 8.000 pontos em maio de 2003 (queda de 80% no período) e, atualmente,  encontra-se em aproximadamente 27.000 pontos…

Mito 3: é preciso ser rico para investir em ações

Para (começar) a investir em ações é possível e ideal começar com pouco dinheiro e aos poucos. Com o avanço da tecnologia, as informações se tornaram mais acessíveis ao público em geral.

Nos casos em que não é possível comprar os lotes padrões da B3 ou da NYSE, é possível que o investidor compre uma única ação, tornando perfeitamente possível o acesso a este mercado de pessoas com baixa capacidade de aporte em um primeiro momento.

Para a bolsa de valores, o mais importante é ter disciplina nos aportes e paciência para que os juros compostos façam sua mágica no longo prazo.

Mito 4: anjos caídos voltarão

Não se trata de passagem bíblica ou algo do gênero, mas sim, de uma expectativa equivocada de muitos investidores que, ao observarem uma determinada ação se desvalorizar bastante em um período de tempo, decidem pegar a “a faca” caindo, como costuma-se dizer por aí.

Exemplo atual é o das Lojas Americanas, que, após a fraude contábil, saiu de R$12,00 para R$2,72 em um dia, e alguns investidores desavisados correram para pegar o “turnaround” ou lucrar com operações de curto prazo, entretanto o “turn” nunca chegou e a ação caiu ainda mais, próximo a R$ 1,00 enquanto este texto era escrito.

Outro exemplo é o da Magazine Luiza: os papéis saíram de R$27,34, em novembro de 2020 para R$4,53 em janeiro de 2023. Quem resolveu pegar esta faca caindo, nesse período, desceu um tobogã com navalhas e caiu em uma piscina com álcool.

Mito 5: “um pouco de informação é melhor que nada”

Em parte, sim. Mas como o mercado de ações envolve risco, é importante que o investidor procure se informar sobre as empresas em que pretende colocar dinheiro. Se você não tiver tempo para estudar ou se aprofundar, procure um consultor para te auxiliar na tomada de decisão. O custo de investir em algo que não é totalmente compreendido supera em muito o custo de usar um consultor de investimentos. Outra opção é adquirir ETFs (Exchange Traded Funds, ou fundos de investimento) indexados com gestão passiva e baixo custo, garantindo, desta maneira, um retorno muito próximo do mercado, diversificação eficaz e risco ajustado.

Resumo / Principais conclusões

• Investir não é o mesmo que jogar porque o investimento aumenta a riqueza geral de uma economia, enquanto o jogo apenas tira dinheiro de um perdedor e o dá a um vencedor.
• O preço de uma ação sofre altos e baixos, mas tende a continuar subindo no longo prazo se a empresa for administrada por excelentes gestores e fornecer produtos e serviços considerados valiosos pela sociedade.
• O mercado de ações não é apenas para ricos. Com os dados e as ferramentas de pesquisa disponíveis online, o mercado de ações está mais acessível ao público do que nunca. A possibilidade de comprar/vender em lotes fracionários permitiu acesso àqueles com menos recursos disponíveis para investir.
• Comprar uma ação simplesmente porque seu preço caiu é uma boa estratégia de destruição de patrimônio; em vez disso, concentre-se em comprar empresas saudáveis e com bons fundamentos econômicos.
• Ter um pouco de conhecimento ajuda, mas não é o suficiente para investir. Investidores bem-sucedidos estudam seus investimentos ou usam os serviços de um consultor confiável, ou ainda simplificam utilizando estratégias indexadas de gestão passiva e baixo custo (ex: ETFs)

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